废话，就是借钱，你可以理解为和P2P本质上差不多。但债券基金投资的债券，比P2P高大上多了。

因为借款人，有中央政府、地方政府、金融机构、上市公司、企业等等，不同的借款主体，因为信用等级不一样，借款利率有高有低。也有长期债券、中期票据等等。

债券基本要素，可参考下这个债券交易系统

某债券基金持有的各类债券

二、债券怎么赚钱

赚利息：

这个不用我解释了吧，借钱要给利息的。

国债的利率低，企业债、公司债的利率相对高点。快歇菜的公司，利率高的感人，如上月刚违约的丹东港债。

赚差价：

债券一般在“银行间市场”或“沪深交易所”交易，因为流动性、市场利率变化等各种原因，债券的价格是涨涨跌跌的。虽然没有股票那么刺激，但差价做的好，能低买高卖，还是有的赚的。

如上述的丹东港，假设你60元买了，结果最终顺利兑付了，那就赚大发了。

老南04年开的沪深股东户，第一个交易品种，就是债券。因为证券从业人员不能炒股，但可以买卖债券。

赚杠杆：

先看个图，某债券基金的持仓

有没有发现奇怪的地方，这只债券基金，持有债券的金额，占净资产113.98%。嗯，这就是传说中的杠杆。

因为债券交易中，普遍会融资放杠杆，即用部分持有的债券，质押融资，只要利息或交易差价赚的，比杠杆高，即可增加收益。

当然，如果杠杆太高，方向做反了，就成事故了。

三、债券基金有哪些

上面看明白了，下面的就简单了：

债券基金，就是80%以上的仓位投向债券。其中只做债券的，叫“纯债基金”；做债券+打新股的叫“一级债基”；做债券+打新股+炒股的叫“二级债基”。

纯债基金收益低风险也低，二级债基因为有少量股票仓位，收益高些风险也相对高点。

此外还有些特殊的债基，如指数债券基金、可转债基金。本篇就不详谈了。

四、债券基金收益如何

债券基金的平均收益率，过去十年为8.05%。在2014、15年这波股票+债券的大牛市，两年的平均收益累计近30%。

债券基金年平均收益率

数据来源：WIND

而年均收益亏钱的，仅2011年亏了3.12%，其他年份均是盈利，无非赚多赚少的区别。16年其实上半年是赚钱的，从10月份进入熊市，开始暴跌。

五、配置建议

老南建议大家开始关注债券，并非这个市场短期有多高的暴利，而是从长期配置的角度看，这个市场慢慢又有了配置的价值。 

看看下面国债十年收益率的图，再看看上面债券基金平均收益率的图。

数据来源：WIND

同样是买债券基金，明年初肯定比今年初要好的多。预计中长期收益率，比传统银行理财和部分保险理财，要高一截。关键流动性好，万一临时要用钱，随时可以赎回。

当然，本次债券熊市和前几次不大一样，监管因素尤为关键，所以预计十年国债收益率，还有可能进一步向上，而且会长期在高位盘旋。

六、基金选择

在选择债券基金方面，其实比股票基金简单多了。

一是选老司机，从业时间越长越好，有句俗话，“华尔街只有老的和猛的”。

二选历史业绩优秀的，数数晨星的星星都可以。

当然，对于土豪，还可以关注债券私募的投资机会。

七、投资风险

任何产品都有风险，债券基金主要有以下几个风险：

1、信用风险，就是遇到老赖了，不过债基投资往往比较分散，相对影响有限；

2、交易风险，低买高卖成了高卖低买，或者杠杆放太猛扯到蛋了；

3、管理风险，遇到个新（s）任（b）基金经理，做人家小白鼠了。

本文仅为科普，不作为具体品种的操作建议，还是要根据自己的家庭配置架构，以及市场走势，具体安排。

但如果本文都看不下去，那真不建议投债券基金了，买买银行理财算了，或者找个资深理财师，给你点建议。